Bức tranh tài chính ảm đạm của Vicem Hải Vân

Công ty Cổ phần Xi măng Hải Vân tiền thân là doanh nghiệp Nhà nước thuộc Tổng Công ty Xi măng Việt Nam. Thực hiện Quyết định số 1861/QĐ-XMVN ngày 08/11/2007 về việc phê duyệt phương án cổ phần hoá, Công ty Cổ phần Xi măng Hải Vân được Tổng Công ty Xi măng Việt Nam nắm giữ cổ phần vốn chi phối, có năng lực sản xuất 900.000 tấn/năm.  Hoạt động kinh doanh chủ yếu của doanh nghiệp này là sản xuất xi măng, vôi và thạch cao.

Về bức tranh tài chính của Vicem Hải Vân, giai đoạn 2019 - 2020, doanh thu thuần của Vicem Hải Vân giảm từ 869 tỷ đồng xuống còn 636 tỷ đồng. Sang năm 2021 tăng nhẹ lên 672 tỷ đồng. Tuy doanh thu thuần khá lớn nhưng lãi sau thuế của doanh nghiệp trong giai đoạn 2019 - 2021 lại rất mỏng và giảm dần qua các năm từ 5 tỷ đồng xuống còn 868 triệu đồng.

Tổng tài sản của Vicem Hải Vân giai đoạn 2019 - 2021 liên tục sụt giảm từ 862 tỷ đồng xuống còn 765 tỷ đồng. Bên cạnh đó, hàng tồn kho trong giai đoạn 2019 - 2021 cũng tăng lên từ 106 lên 117 tỷ đồng, chiếm phần lớn tài sản ngắn hạn (năm 2019 là 158 tỷ đồng; năm 2020 là 136 tỷ đồng; năm 2021 là 154 tỷ đồng).

Điểm cộng cho Vicem Hải Vân là nợ phải trả của doanh nghiệp này trong giai đoạn 2019 - 2021 ngày càng được thu hẹp và giảm từ 426 tỷ đồng xuống còn 334 tỷ đồng. Trong khi đó, vốn điều lệ vẫn duy trì ở mức từ 431 tỷ đồng đến 439 tỷ đồng. Điều cho thấy doanh nghiệp này không phục thuộc quá lớn vào đòn bẩy tài chính và hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu khá cân bằng. Tuy nhiên, tỷ lệ thanh khoản ngắn hạn giai đoạn 2019 - 2021 lại ở mức khá thấp, lần lượt 0,58 lần (năm 2019); 0,42 lần (năm 2020); 0,5 lần (năm 2021). 

Riêng về tỷ số thanh toán nhanh giai đoạn 2019 - 2021 khi đã tách hàng tồn kho thì ghi nhận ở mức 0,19 lần (năm 2019); 0,09 lần (năm 2020); 0,12 lần (năm 2021). Theo các chuyên gia, tỷ số thanh toán nhanh càng thấp thì doanh nghiệp đó đang phụ thuộc vào hàng tồn kho.