Sản lượng xi măng tại Ấn Độ tăng khoảng 9% trong quý II năm tài chính 2026 - 2027, phản ánh nhu cầu thị trường duy trì tích cực. Tuy nhiên, chi phí đầu vào gia tăng đã gây sức ép lên hiệu quả kinh doanh, khiến mức sinh lời bình quân trên mỗi tấn xi măng suy giảm.
Báo cáo phân tích ngành xi măng Ấn Độ trong quý II năm tài chính 2026 - 2027 cho thấy sự khác biệt giữa tốc độ tăng sản lượng và kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp. Diễn biến EBITDA (lợi nhuận trước lãi vay, thuế và khấu hao), giá bán và chi phí sản xuất là những chỉ tiêu phản ánh rõ hơn xu hướng này.
Sản lượng ngành xi măng Ấn Độ tăng trong quý II năm tài chính 2026 - 2027, nhưng chi phí nhiên liệu và các yếu tố đầu vào tiếp tục gây sức ép lên lợi nhuận doanh nghiệp.
Sản lượng tăng, lợi nhuận chịu sức ép chi phí
Sản lượng ngành xi măng Ấn Độ trong quý II năm tài chính 2026 - 2027, từ tháng 7 - 9/2026, tăng khoảng 9% so với cùng kỳ năm trước. Mức tăng này cho thấy sự cải thiện so với tốc độ tăng sản lượng trong ba quý liền trước.
Tuy nhiên, tăng trưởng sản lượng chưa đi kèm với sự cải thiện tương ứng về hiệu quả kinh doanh. Mức sinh lời bình quân trên mỗi tấn xi măng, tính theo chỉ tiêu EBITDA giảm khoảng 125 Rupee so với cùng kỳ năm trước, xuống còn khoảng 800 Rupee/tấn, tương đương 8,5 USD/tấn. Tổng EBITDA của nhóm doanh nghiệp trong phạm vi theo dõi cũng giảm 1% so với cùng kỳ, bất chấp sản lượng tăng trưởng tích cực.
Nguyên nhân chủ yếu đến từ chi phí đầu vào gia tăng. Chi phí bình quân trên mỗi tấn xi măng tăng khoảng 5 - 6% so với quý trước, do chi phí biến đổi tăng và hiệu quả phân bổ chi phí cố định giảm khi sản lượng chưa tăng tương ứng với năng lực sản xuất.
Các doanh nghiệp xi măng dự kiến chi phí biến đổi tiếp tục tăng khoảng 100 Rupee/tấn trong quý III năm tài chính 2026 - 2027. Nếu giá nhiên liệu duy trì ở mức cao, áp lực chi phí có thể kéo dài sang quý IV năm tài chính 2026 - 2027 và quý I năm tài chính 2027 - 2028.
Giá bán phục hồi, triển vọng lợi nhuận còn nhiều sức ép
Ở chiều ngược lại, diễn biến giá bán xi măng đã xuất hiện một số tín hiệu cải thiện. Trong quý II năm tài chính 2026 - 2027, giá bán bình quân gần như đi ngang so với quý trước và tăng khoảng 1% so với cùng kỳ năm trước. Sau khi giảm trong tháng 8, giá bán phục hồi trong tháng 9 và tiếp tục tăng trong tháng 10. Giá bán trong quý III năm tài chính 2026 - 2027 tính đến thời điểm báo cáo tăng khoảng 4% so với quý trước.
Diễn biến này có thể hỗ trợ doanh thu và bù đắp một phần áp lực từ chi phí đầu vào. Tuy nhiên, khả năng duy trì các đợt điều chỉnh giá bán sẽ ảnh hưởng đáng kể đến triển vọng lợi nhuận của doanh nghiệp.
Chi phí nhiên liệu tăng, trong đó có tác động từ cuộc khủng hoảng kéo dài tại Trung Đông, tiếp tục làm gia tăng gánh nặng sản xuất. Áp lực chi phí có thể lớn hơn trong nửa cuối năm tài chính 2026 - 2027 nếu giá nhiên liệu không hạ nhiệt.
Về nhu cầu, các doanh nghiệp xi măng vẫn kỳ vọng sản lượng tiêu thụ toàn ngành tiếp tục tăng trong nửa cuối năm tài chính 2026 - 2027. Dù vậy, nhu cầu xây dựng nhà ở tại khu vực nông thôn thuộc những địa bàn chịu ảnh hưởng của lượng mưa thấp có thể suy yếu, tạo ra sự khác biệt về triển vọng tiêu thụ giữa các thị trường.
Trước áp lực chi phí đầu vào, dự báo EBITDA của các doanh nghiệp xi măng trong phạm vi theo dõi đã được điều chỉnh giảm khoảng 1 - 4% cho các năm tài chính 2026 - 2027 đến 2028 - 2029.
Triển vọng lợi nhuận của ngành trong thời gian tới phụ thuộc đáng kể vào diễn biến giá nhiên liệu, khả năng kiểm soát chi phí sản xuất và mức độ duy trì các đợt tăng giá bán xi măng gần đây. Dù nhu cầu và sản lượng tiêu thụ tiếp tục tăng, hiệu quả kinh doanh của các doanh nghiệp vẫn chịu sức ép khi chi phí đầu vào chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.
Nguồn tham khảo: Globalcement, The Economic Times.
Cem.Info
