Trường hợp cơ cấu nợ thành vốn cổ phần của Xi măng Hà Tiên được coi là thuận lợi nhất.
Hà Tiên là
thương hiệu xi măng hàng đầu tại thị trường miền
Nam. Hoạt động kinh doanh lại liên tục tăng trưởng ngay cả trong thời kỳ
kinh tế khó khăn, với tỉ suất lợi nhuận trước thuế, lãi vay và khấu hao
(EBITDA)/doanh thu thuần cao và dòng tiền hoạt động mạnh.
Thế nhưng, điểm yếu của
Xi măng Hà Tiên là tỉ lệ đòn bẩy tài chính cao
và lỗ biến động tỉ giá (cũng do vay nợ) khiến lợi nhuận thu về cho cổ
đông không còn bao nhiêu sau khi thanh toán cho các chủ nợ. Việc điều
chỉnh cơ cấu vốn giúp hiệu quả hoạt động của Hà Tiên được cải thiện đáng
kể.
Trên thực tế, không có nhiều trường hợp thuận lợi như
Xi măng Hà Tiên.
Đa phần các doanh nghiệp cơ cấu nợ thành vốn chỉ mới là bước khởi đầu để
giảm áp lực trả nợ và chi phí lãi vay. Để doanh nghiệp có thể hoạt động
trở lại, các chủ nợ đều phải bơm thêm vốn.
Quỳnh Trang (TH/ NCĐT)