Âm vốn chủ sở hữu hơn 100 tỷ đồng
Công ty CP Xi măng X18 tiền thân là nhà máy Xi măng X18 thuộc Tổng cục Công nghiệp Quốc phòng được thành lập từ năm 1993. Đến năm 2006, Công ty được chuyển đổi hoạt động theo mô hình Công ty Cổ phần với giấy phép đăng ký kinh doanh số 5400253188 tại huyện Yên Thủy, Hòa Bình. Đến đầu năm 2017, Bộ Quốc phòng đã hoàn tất việc thoái hơn 50% vốn tại doanh nghiệp này theo Quyết định số 4693/QĐ-BQP ngày 9/11/2016.
Cổ phiếu của Công ty CP Xi măng X18 bị hạn chế giao dịch kể từ ngày 12/4/2018.
Trong 4 năm trở lại đây, hoạt động kinh doanh của Xi măng X18 gặp khó nhiều khó khăn khi Công ty đưa vào vận hành dây chuyền sản xuất mới. Tuy nhiên, do dự án đầu tư chủ yếu bằng vốn vay ngân hàng nên chi phí khấu hao hàng năm và chi phí lãi vay là rất lớn. Cụ thể, mỗi quý Xi măng X18 phải gánh hơn 11 tỷ đồng tiền lãi vay ngân hàng và hơn 8 tỷ đồng tiền chi phí khấu hao tài sản cố định. Bên cạnh đó, dây chuyền sản xuất hoạt động chưa đều, thời gian dừng nhiều nên ảnh hưởng lớn tới chi phí nguyên nhiên liệu, năng lượng đã khiến cho chi phí sản xuất vượt quá doanh thu bán hàng trong năm 2017 và tình trạng này vẫn tiếp diễn trong quý I/2018.
Trong quý I/2018, doanh thu thuần từ bán hàng của Xi măng X18 đạt 73,64 tỷ đồng, thế nhưng giá vốn hàng bán đã lên tới 83,58 tỷ đồng. Doanh thu không bù đắp được chi phí sản xuất khiến lợi nhuận gộp của Xi măng X18 âm gần 10 tỷ đồng. Không có các nguồn thu khác, Xi măng X18 báo lỗ ròng 25,1 tỷ đồng và nâng mức lỗ lũy kế chưa phân phối trên bảng cân đối kế toán lên 157,35 tỷ đồng. Như vậy sau gần 6 năm vận hành nhà máy mới, vốn chủ sở hữu của Công ty đã âm 106,93 tỷ đồng.
Trước đó, tại thời điểm cuối năm 2017, vốn chủ sở hữu của Công ty âm tới 81 tỷ đồng đã khiến cho hơn 4,1 triệu cổ phiếu của Xi măng X18 trên UPCoM bị hạn chế giao dịch kể từ ngày 12/4/2018. Theo đó, cổ phiếu của Công ty này chỉ được giao dịch vào phiên thứ 6 hàng tuần.
Căng thẳng tài chính
Dư nợ tín dụng luôn duy trì ở mức cao trong khi hoạt động kinh doanh liên tục thua lỗ khiến cho dòng tiền của Xi măng X18 liên tục thu hẹp, tình hình tài chính của Công ty trở nên căng thẳng. Tại thời điểm 31/3/2018, nợ ngắn hạn phải trả của Công ty (348,79 tỷ đồng) đã vượt quá tài sản ngắn hạn (291,95 tỷ đồng). Điều này khiến cho Xi măng X18 đối mặt với rủi ro thanh khoản và ảnh hưởng trực tiếp đến sự hoạt động liên tục của doanh nghiệp.
Đặc biệt, tổng nợ vay dài hạn và ngắn hạn của Công ty lên tới 543 tỷ đồng, chiếm 79% tổng tài sản. Trong khi đó, số dư tiền của Công ty tại thời điểm cuối quý I/2018 còn chưa tới 1 tỷ đồng. Điều này cho thấy những khó khăn của Xi măng X18 về vốn lưu động cho hoạt động sản xuất kinh doanh trong thời gian tới.
Về vấn đề này, ĐHĐCĐ thường niên 2018 đã thông qua kế hoạch phát hành thêm 4 triệu cổ phần cho đối tác chiến lược là Công ty TNHH Sản xuất Vật liệu xây dựng Phương Nam theo phương thức phát hành riêng lẻ. Bên cạnh đó, ĐHĐCĐ cũng đồng ý thông qua việc để Phương Nam mua lại số nợ của Xi măng X18 tại Ngân hàng MB sau đó sẽ chuyển một phần thành vốn góp. Các nội dung trên được ủy quyền cho HĐQT cùng với Phương Nam lựa chọn thời điểm thích hợp để thực hiện. Với định hướng như trên, cổ đông của Xi măng X18 đang hi vọng vào một sự thay đổi theo chiều hướng tích cực trong tương lai.
Quỳnh Trang (TH/ Đấu thầu)